名人練功房
權證小哥專題 Smart 名人投資心法 達人領路

如何透過權證搶反彈

2018-04

我們都知道股價漲多會拉回,跌深會反彈。那大家一定想知道漲多少才算多呢?跌多少才算深呢?在小哥多年的交易經驗中,我覺得股價短線走勢,特別容易受到消息面、市場面、投資人心理面的影響,而出現過度反應的情況,因此我們將利用這個特點尋找相對有利的交易機會。

坊間有人用季線乖離30%為界,但我覺得這種說法是有待商確的。因為每檔股票的股本大小、經營者風格、大股東特性、獲利狀況等因素都不相同,所以面對消息的反應程度也不同,舉例來說,要看到大牛股中華電信跌到乖離30%極難看到,小型飆股跌破季線乖離30%卻常常可見,因此應該要掌握個股的「股性」,才比較能夠界定漲多與跌深。

我的做法是利用大數據分析,將各檔股票的「月線乖離率」、「季線乖離率」經由統計後,畫出3條線(高、中、低)來做為漲多、跌深的判斷指標,相對比較客觀。以圖一為例,圖中上面(粉紅色)的線是天花板線、中間(橘色)的線是月線(也可設為季線)、下面(藍色)的則是地板線,其中天花板、地板兩條線,是統計過去一段期間「均線的乖離率分布」所延伸繪製出來的。因為經由整理過去一段期間的數據後,小哥發現有高達95%的機率,股價會落在天花板線、地板線之間的範圍,也就是在正、負乖離率之間。

按機率來說,一旦股價碰到地板/天花板,甚至跌破或突破地板/天花板,就代表股價落在極小機率的位置,若發生這種極端情況,股價過個幾天就容易回到正常區間內,所以利用這個特點來作逆勢交易,勝算就會非常高。另外,再加上成交量的過濾,盡量找成交量超過20日均量2倍的個股再來放入搶反彈的名單中會相對安全。要補充一點,因為台灣市場對作空非常不友善,所以如果在股價靠近天花板時去放空,容易被軋,所以我不建議投資人放空。

了解了地板股的交易邏輯之後,再來和大家分享小哥進出場的方法,提供以下7項重要做法供大家參考:

  1. 將操作資金分成10等份。
  2. 第1天:
    把盤後出現在「小於地板」或「近於地板」且其成交量是20日均量的2倍以上的個股列入自選名單。
  3. 第2天:
    第1份資金於殺低爆量時進場搶反彈,買黑K不買紅K。
  4. 第3天:股價開高但上漲無力,就獲利了結;若殺低爆量,用第2份資金再搶一次。
  5. 搶反彈要像搶銀行,有賺就要跑,沒賺的話,5天內要跑。
  6. 標的的股本越大越好,基本面越好,這套方法越有效。
  7. 個股若出現掏空案、假帳案情事,請勿使用地板股方法來操作。

我們以2/6的儒鴻為例(如圖二),當天出現在地板股,股價只剩272.5,成交量也超過20日均量的兩倍以上,短線反彈可期,在經歷過數天的反彈,股價最高來到3/1的320,若用權證進場搶反彈的話,獲利效果更佳,投資人想搶反彈記得要找隱含波動率穩定的權證進場,以免股價上漲,權證卻沒有應該的漲幅!

小哥在選擇權證方面,最喜歡隱含波動率穩定的發行商,若以儒鴻為例,小哥會選擇068629儒鴻凱基75購02,因為他的隱波穩定,槓桿大、價差小,若短線搶反彈,容易有不錯的利潤,這檔在2/6最低價為0.35,在3/1號時,盤中來到了1.02,股價短線反彈了17%,而這檔權證短短幾天內,大漲了191%,這就是權證的魅力,下次若有類似機會,讀者可別錯過了!