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權證小哥專題 Smart 名人投資心法 達人領路

如何利用權證參與除權息行情?

2017-08

小哥都會建議一些平常沒法盯盤的上班族,在每年的六到九月時,做點除權息權證交易,一來權證獲利部分不用算股利所得,二來因為大股東們很愛在除權息前賣掉股票,除權息當天再買回,所以若前幾天分批買進權證,當大股東除權息當天一早回補的話,通常當天開盤會有不錯的權證價位可賣。

例如:若一年只做一次鴻海的除權息,歷年來有90%以上的獲利會相當不錯,但是今年鴻海除權息行情有個隱憂,這是歷年來唯一不發股票股利的一次,不過到目前為止,今年是多頭走勢,除權息的股票通常都比較有行情,不過這除權交易,也沒有穩賺的,最怕的是很多人投資權證不會停損,常常買了權證,帳面上沒賺錢,就開始長期投資,希望他能漲回自己持有的成本,但因權證有時間價值,長抱的下場,常常最終抱得歸零收場,這是短線投資權證上,最常犯的大忌。

投資人該如何找尋哪些股票值得參加除權息的,在此可以建議投資人可上凱基證券網的除權除息表找尋,通常現金殖利率較高的公司,除息當天會有較好的表現,舉6/23日除息的來思達為例,此次配息六塊,除息前一天收盤價129.5,換算現金殖利率高達4.6%,於是當天除息的行情相當亮麗,大漲了4塊,邁向填息之路,投資人買股票參加除息,得等上半個多月到一個月,才能拿到現金股利,而權證的投資人,只要現股大漲,權證立馬獲利了結,也不用繳股利所得,很值得投資人參與!

就像下圖中,8066來思達漲了3.2%,而相關的兩檔凱基權證,來思達凱基6B購01,漲幅高達20.45%,另外一檔來思達凱基6A購01則漲了18.29%!

資料來源:凱基證券

而今年台積電配發七塊現金股利,也有很多人買權證參與除權息行情,若太多人參與小型股的除權息行情,會導致發行商避險的困難,而有拉大委賣價的狀況,此時投資人可以上凱基權證網查看,看發行商的委買賣掛價在哪,這樣買賣起來比較會有保障! 建議投資人在除權息上面可以提前布局,不要擠在除權息前一兩天,因為由於太多人參與除權息的權證,常常會在除權息前一天,券商會完售所有權證,導致買賣價都是投資人掛的,會偏離應有的合理價位!

不過由於現金股利較晚發放,所以若發行商避險買股票,會導致避險成本上升,所以很多發行商都會在除息後,稍微調降隱含波動率,來反映成本,這種調整還說得過去,不過小哥發現,凱基權證居然連除權息的權證也沒有調降隱波,這對投資人而言真是天大的好消息,在此強烈建議投資人,若參與除權息時,可以多加選擇像凱基這種發行商發行的權證,可以獲得較豐厚的利潤,就像這次的來思達凱基權證,一天就大漲了18-20%,對小資權證投資族來說,可說是獲利滿滿!